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3轮创新 3次危机

作者:admin 时间:2018-08-15 浏览:人次

出生于云南的董骏,大学毕业后去美国继续深造,2003年进入德国银行NORD/LB工作,两年后,入职中东最大的银行之一——以色列工人银行,与和另外一位投资经理一起管理40亿美元的资产。
 
看似顺风顺水的职业生涯,在2008年的一场危机中慢慢开始产生变化。
 
2009年,也就是董骏在华尔街工作的第10个年头,其所管理的资产开始在快速蔓延的金融危机中卖不动了。过度放松的金融创新,带来的流动性过剩,已经使得整个社会形成全面恐慌,最后,这部分资产被全部卖给了美国最大的固定收益基金,董骏由此开始盘算着回国创业。
 
事后谈到这次危机,董骏表示,当初从2000年到2007年,这个阶段中最重要的创新在于先进算法的创新和市场上金融工具的创新。当时基于各种各样的底层资产衍生出非常多的衍生产品,但是从这些衍生品在爆发式涌现到风险泡沫将破,用了7、8年的时间。最终,这一轮算法和产品的创新,其实间接或者直接导致了当时美国甚至是全世界最大的一次金融危机。
 
经历的第二次危机,源自于董骏回国创业后进入的中小企业服务融资担保行业。
 
融资担保诞生于2005、2006年,在2009年的中国同样被视作一种创新。由于传统的商业银行服务不了小微企业,所以引入了第三方担保公司。从某种程度上来说,担保公司实际上也是一种“金融衍生品”,用杠杆去撬动了一些传统银行不能直接判断或者管理的风险。
 
这一轮泡沫破灭得很迅速,到2010年左右危机就爆发了。但董骏坦言,这一轮的危机比起2008年美国次贷危机,表现得更为“低级”,原因在于中国的这一轮金融创新并不涉及到任何技术上的创新,而仅仅只是模式上的创新。因此,当监管收紧流动性的时候,整个行业几乎全军覆没。
 
第三次危机则来自于积木盒子正在经历P2P网贷危机。
 
这个诞生于互联网创新时代的产物,在我国真正爆发始于2013年,它披着普惠金融光环,为无数从未充分享受到金融服务的普通人带来福音。但正如任何一个在风口上的行业一样,P2P也经历过,甚至今天还处于鱼龙混杂的状态中。
 
2015年,以e租宝等为代表的负面事件爆发,整个P2P行业迅速陷入寒冬,留下的则是“高利贷” “逾期”“跑路”“资金池”“旁氏骗局”等负面如阴魂般萦绕。
 
面对行业种种负面舆论,董骏仍然坚持认为,这一轮新金融领域的创新,不单单只是在互联网或者金融工具上面的创新,而其实还蕴含着哲学层面上的意义:在经济学鼻祖亚当·斯密提出《道德情操论》的200多年以后,金融第一次真正能够通过科技的力量去实践服务更广泛、更弱小、更长尾群体的理想。
 
回顾前后这三轮不同层面的金融风险,董骏表示,市场天然蕴含着一次又一次的危机,这是由经济周期决定的,“但是我们确实是在一次又一次的危机里不断前进,那些打不倒我们的危机终将使我们变得更强大。”
 
这句话,其实同样适用于现正处于风暴眼中的P2P。

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